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三一重工连发利好难以拯救股价

2018-12-03 14:43:55

三一重工:连发利好难以拯救股价

证券名称:三一重工(600031)

所属行业:机械、设备、仪表

总股本(万股):148,800

流通股本(万股):148,800.00

每股收益(元):0.82

每股净资产(元):5.50

一亿欧元增资海外项目建设,以及市场为期待的三一集团挖掘机资产注入这两则重大利好,没有对上周五复牌的三一重工(600031)(600031,收盘价15.27元)起到明显的提振作用,它仍然跟随大盘暴跌了9.91%,但昨日低开洗盘之后,午后大幅度拉升,收涨4.3%。

连发利好也无奈补跌

9月25日,三一重工突然宣布停牌。这天,沪深交易所为大股东增持大开“绿灯”,上证指数涨幅3.64%,行业同类上市公司中联重科(000157)(000157,12.93元)当天涨幅5%以上,徐工科技(000425)(000425,收盘价元)更是以涨停收盘。

三一重工突然停牌的举动,引发了市场的种种猜测。然而,停牌前股价曾经有连续两日的涨停,这似乎预示着此次停牌,公司有好消息要宣布。当时,有分析人士指出,这与集团挖掘机资产注入有关。

9月27日,公司公告称,拟对全资子公司增资一亿欧元用于欧洲研发中心及机械制造基地建设项目。项目达产后,计划年产工程机械产品3000台。预计实现年销售收入3.5亿欧元,利润总额4802万欧元。

10月10日又宣布,将定向增发购买三一重机的挖掘机资产和业务,增发价16.8元/股。交易实施后,出售方承诺,2009年~2011年,三一重机每年实现的净利润均不低于3.8亿元,若不足则由出售方以现金全额补偿公司。

但是停牌期间,遭遇了全球金融危机,外围股市和我国A股无不大幅下跌,这也就可以理解上周五公司复牌的补跌了。

公司实际控制人溢价增持

海外子公司增资,向实际控制人以高于二级市场的价格,增发购买其资产,集团方的业绩承诺,种种行为既表明公司对未来发展的信心,更能提升投资者的预期。但这些利好却较少体现出来,原因何在?

国泰君安机械行业分析师张锦灿在接受采访时表示,资产注入这个方案,实际是公司控制人增持了上市公司约7%的股份,以比市价更高的价格增持的。

这就意味着将有前途的资产换成上市公司的股权,兑换的价格要比市价要高,虽然这一举动体现了上市公司股东很看好公司未来的发展,但价格却是实实在在的“高”了。

对二级市场股价的表现,张锦灿认为,集团将挖掘机资产作价近20亿元,目前来看偏贵。原因是,挖掘机的盈利能力没有完全展现出来,其销量还没有放出来。但如果全部释放出来,作价20亿元又便宜了。

对公司增资一亿欧元海外项目的计划,他认为,这是提升公司制造和研发能力,短期对公司没有影响,中长期看影响积极。

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