投后管理成PE基金盈利关键

2019-12-05 05:58:06 来源: 渭南信息港

11月6日,普华永道发布的人民币基金特刊《挑战与机遇——新的时代已经到来》显示,随着VC(创投)/PE(私募股权投资)行业的不断演进,基金以往的“快速投资+资本市场套利”的盈利方式正受到巨大挑战,从而向“商业评估+投后增值”的理性投资方式转变。

在过去3年的持续井喷式高速发展后,中国VC/PE行业正经历着一次前所未有的调整。数据显示,不论是募资还是投资,VC和PE新募集金额和投资总额同比显著下降。2013年上半年的交易资金规模和交易数量都已经回落到了2009年初的水平。

2008年至2012年的5年间,中国VC/PE投资企业实现上市的占比不到9.5%,预计市场上有数千亿的存量投资尚未退出。随着2008年之后成立的基金在未来几年内逐渐到期,如何退出将成为VC/PE面临的主要问题。

普华永道中国私募股权基金业务组华中区主管合伙人高建斌分析说:“机构正逐步寻求多样化的退出方式,以并购、股权转让为代表的退出方式也成为机构退出的重要选择,是市场发展的必然趋势。近年来中国并购市场有了长足发展,在活跃度和市场规模两方面都增长迅速,随着中国经济的回暖,并购市场有望再次出现突破并创造新的纪录。并购退出作为欧美创投主要退出方式,未来在国内创投机构退出中也将占据越来越重要的地位。”

普华永道指出,在退出阶段,由于IPO“堰塞湖”的问题,潜在并购退出交易日益增多。更为重要的是,随着向“商业评估+投后增值”理性投资方式的转变,新的VC/PE盈利模式正在逐渐显现,投后管理将成为基金的核心竞争力。

高建斌提醒VC/PE企业,基金在执行投后管理的过程中,更要注重战略规划、运营绩效和投资组合这三个方面。高建斌强调,投后管理团队需要具有迅速找到被投企业“短板”的能力,从而有针对性地进行改善增值,制定年度“短板”提升计划。

长沙优植口腔医院医生
郑州军海脑病医院
泉州治疗卵巢炎医院
安徽治疗癫痫病的医院哪家
徐州治疗阳痿医院
本文标签: